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继续参与主题投资 机会在于防御性品种

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从2月走势看,中国经济与世界经济越来越紧密,西方美国次债问题导致的全球股市震荡,A股也不可能独善其身。

同时整个世界经济紧密联系,国际经济环境的变化也影响国内投资者对于资本市场未来趋势的谨慎。在市场比较弱势的时候,巨额再融资、大小非解禁令市场承受能力面临考验。基本面来看,1月份物价指数再创新高,通胀加速上升,有从结构通胀向完全通胀转变的可能,从紧的货币政策还将延续。

近期来看,市场处于弱势,市场机会在于防御性品种。

影响市场的各种因素

国际经济的预期不明朗,美国经济陷入滞胀边缘。从世界经济来看,世界的主要经济活动依然在三大实体内发生,即欧洲市场、日本市场和美国市场。当前世界主要发达市场的欧洲市场、美国市场陷入困困境,世界经济不乐观。然而对于中国经济与世界的预期,也有不恰当的地方。国内出口的部分比重依然为廉价商品,甚至许多是贴牌生产,美国经济走弱会降低人们对美国消费增长的预期,但从辩证的角度看,消费压力加大时,选择廉价中国商品应该是更好的选择。另一个角度来看,新兴国家的工业化、城市化步伐加快,部分机械、化工与发展中国家的联系更紧密。3月份来看,这样的错误预期仍将持续。随时间的推移,投资者会发现国内资本市场依靠的基本面与国外市场的基本面有很大不同。

盘面动态及投资关注点

3月的市场依然处于弱势。这与大盘权重股整体走弱有较大关系。近期的解禁期、上市公司的巨额再融资都将压抑蓝筹股的表现。而预期明确的个股及拥有较好主题的个股将成为市场热点,如农业投资主题、化工板块、多晶硅产业、创投等。

从估值来看,蓝筹股已具有较好的投资安全边际。而从成长性来看,部分优质蓝筹股也处于特殊的成长期。这类个股甚至有国际化的战略,而去年的高业绩也保存了较好的转增股本的现金,未来的高成长与蓝筹自身的盈利稳健结合在一起,这类股票还是白马。

3月,蓝筹股可能成为投资选择。强势个股在2月补跌,给市场买入的机会,后市来看空间有限,可以做短线投资。长线可以选择建仓优质蓝筹股,分享中国经济高增长的果实。所以近期来看,可以采取组合策略:长线配置蓝筹股加短线配置热点主题;喜欢波段操作的投资者可以更多参与主题投资,毕竟预期不明朗的市场还处于弱势。(金元证券冉兰)

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