2008理财思路探讨

走过了气势如虹的2007年，老百姓期盼着2008年有大丰收。放眼投资市场：基金、股票、房产、黄金，品种有不同；环顾四周，职场新人、中年妈妈、银发一族，不同人群风格有差异。理财与每个人财富的多少、性格、风险的偏好都有关系，每个人有不同的思路，也有不同的目标。本期，《新财经》畅谈编辑部的理财故事，各位编辑代言几类人群，倾诉昔日投资经历。资深媒体评论人李光一坐镇点评，畅谈2008年投资机会。

常言道：富贵险中求。以下3位，个个深明此理。或许是“艺高人胆大”，或许是“初生牛犊不怕虎”，在变幻莫测的资本市场，他们甘冒奇险，把资本市场当作银行账户，背上大部分身家财产，相约股海，各自“掘金”。

理财专家：职场新人何必炒股

S君：股市账户当存款账户

和数百万同龄人一样，S君在两年前告别了校园生活，踏入社会，成为一名职场新人。繁忙的工作并没有阻挡他的思绪：数千元的工资无法与“天文数字”般的房价画上等号，每月的房租、车费相当可观，更何况米价、肉价还轮番“起飞”……

2006年春天，A股市场开始启动，开户数、指数连创新高。或许是职业关系，记者总在第一时间感受到市场的脉搏：A股萌动了。格子间里两三个同事一番商量，在2006年6月一起去开了户。一向谨慎的S君头一次接触股市，他给自己立下规矩：投资额不超过1万元，这是最高限额。

那时，万科股价不过5元左右，上证综指不过1300点。S君凭感觉买了新世界、山东海化、国电电力等股票。几个月时间，进进出出。到了10月份，股指达到1800点附近，S君觉得“太高了”，记得年初时分析师说2006年看高1600点，眼下已经超过了嘛！那几天正逢调整，S君忙不迭割肉抛出。盘算一下，忙活几个月，几乎没赚到什么钱。

出乎他意料的是，大盘指数继续向上，而且在12月跃上2000点大关，丝毫没有停下的意思。与此同时，他也采访到一些资深理财人士，总算对“价值投资”、“长线投资”有了更深的认识，他悄悄等待着重新入场的机会。

2007年2月27日，上证指数从3041点狂跌200多点，一批优质股票被市场“错杀”。这天下午，S君杀回股市，短短10分钟内用完所有“弹药”，买的都是他认为有“价值”的蓝筹股，包括万科、招商银行、民生银行等。第二天股市就大幅反弹109点。此后，蓝筹股行情稳步上升，更坚定了他“价值投资”的决心。即便在“5·30”最恐慌的时候，他犹豫再三，最终没有抛，一直持有到现在。目前这两只股票已经翻番，S君后悔当初只买了几百股。

长线投资有业绩支撑的蓝筹股，让S君用不着天天盯盘，每天晚上看看K线图就行。既不耽误工作，也不用提心吊胆。股市是经济的晴雨表。炒股之后，S君对宏观经济更熟悉了，投入股市的钱也越来越多。他相信“年轻，没有什么不可以”，他相信“炒股的每一天都是新的”，他看好中国经济，也寄寓着2008年的行情。

李光一：长线投资蓝筹股，确实把握了宝贵机会。不过，我倒觉得，新人应该远离股市。因为年轻人正是享受生活的年龄，你们还得谈朋友，看电影。巴菲特说：“理财不是一件好玩的事。”股票下跌带来的痛苦远比股票上涨带来的幸福厉害。

具体说来，我建议职场新人做几个投资。第一，购买指数基金，而且采用月供的方式，让银行每月固定买入200元-1000元的指数基金，这样累积10年、20年，就是一笔非常可观的投资。要明白，理财不是一夜暴富，而是马拉松，越早开始，收益越大。

其次，我建议有实力的年轻人买一套房子，而且用足你的公积金。很多人过了一辈子，到头来发现自己最高明的投资是年轻时买的第一套房子。对女生来说，结婚前可以买一套小户型。台湾有很多“五星级小户型”，为单身女生准备的，卫生间和房间一样大，没有厨房。买好之后，不用存钱，就是做月供。今后不管对方有没有房子，这都是你自己的财产，而且进可出租，退可自住，衣食无忧。

最后，建议年轻的朋友买点保险，最好是选择消费型的保险，不要选择储蓄型，然后可以买赔付20万元的意外险、定期寿险等。这是为了用最少的钱，分担不可预期的财务风险。

T女士：基金不刺激，股票最精彩

理财专家：中年人须准备三笔钱

T女士是报社里的业务骨干，不仅独当一面，而且还负责监控全国媒体的动态。家里的孩子刚刚读初中，距离上大学还有五六年。因此，T女士可以高枕无忧，从容理财。她的基本观点是：基金不刺激，股票最精彩。

盘算起来，T女士也算是老股民了。2000年，T女士在朋友劝说下，毅然入市。先是买了一只股票小试牛刀，在2000年的疯狂态势下，初战告捷。当时，亿安科技已经被爆炒至126元，一大批高价股横空出世。T女士经不住股市热浪，再加上朋友传来的个股小道消息，T女士再次筹集“弹药”，英勇入场。谁料，2001年7月26日，大盘从2245点高点开始下行，击穿半年线，宣告了牛市的结束。

牛市结束，就意味着熊市的开始。身边的人一个接一个“割肉”出局，可T女士一直没动，苦苦等待着牛市来临。眼看着账户总市值从最高30万元滑落到12万元，T女士还是没有动。伴随着2006年行情启动，T女士苦尽甘来，在2007年初解套，并在后来的行情中“飞上云霄”。

这番历时5年的“深套”，让T女士开始反思。归结起来，T女士都是听朋友的消息进行操作，而且非常激进，有多少钱全部杀入。经过实践检验，才发现只有一半消息比较准，另一半消息很不靠谱。这就容易套牢。加上朋友的消息一天一个变，T女士手中持有的股票也越来越多，难免照顾不过来。所以，T女士把手中个股详细研究一番，集中持有优质股票。有了消息，她也会仔细分析，只有股票本身质地不错、有业绩支撑，她才会买入。

T女士的另一个特点是长线持有。一个股票涨了，继续持有；跌了，也不会割肉出局。一番反思，T女士认为，“长线与否”取决于公司质地，还得研究公司。对一些炒概念的公司，长线持有很可能“百年之套”。看来，还得长短结合。

李光一：我觉得，中年人理财不是圆“发财梦”，而是追求稳定的生活，准备好三笔钱：父母的风险金；自己的养老金；小孩的教育金。所以，完全投资A股没有必要，比较辛苦。

中国股市是新兴市场，起伏波动大。全球投资者到中国来，都是寻找“中国的汇丰”、“中国的通用电气”，问题是，1500家上市公司，我们怎么知道谁有潜力？所以，捷径就是购买指数。以2007年为例，上证指数涨了97％，沪深300涨了138％，而市场调查显示，有40％的股民去年是亏钱的。所以，自己炒股不仅难，而且效果不好。我的第一个建议是，买入指数基金。

另一方面，中年人理财，要规避风险，靠“配置”来赚钱。期货大师罗杰斯在《投资中国》一书中说，中国机会不等于A股机会。所以我们不妨做全球投资，而且尽量选择与A股相关性较低的市场。比如，目前我们已经发行了4只QDII基金，几天前工银瑞信中国机会全球配置基金又开始发售了，这都是不错选择。而且我觉得发行期不要买，待基金经理完成建仓，申购解冻之后再买。

另外，如果有实力，还可以投资房产。但投资额不宜超过总资产的30％-40％。

G大姐：省吃俭用买基金

理财专家：空巢父母理财≠发财

G大姐常说自己是“快退休的人”，其实活得逍遥自在。宝贝女儿名牌大学毕业，找了份不错的工作，走上了自己的人生轨道。G大姐和先生算是进入了“空巢”行列，有房有车，没什么负担。

过去，G大姐的理财就是存钱、买国库券。2004年，朋友力荐G大姐投资基金，说这是“专业人士理财”，省心省力。后来每次去银行存钱，都看到基金的大幅广告。G大姐翻了翻基金介绍，根据名字，选了个新上市的“银华保本基金”。她觉得，股票基金风险不要太高，保本是第一位的！在银行柜台购买时，工作人员介绍说“海富通收益”也不错。索性，两个全买了。

谁料，在熊市里，保本基金并不“保本”。1元/份买入的基金竟然跌到了0.8元/份，G大姐暗叹“失算”，这笔钱算是“打了水漂”。她索性不看净值报告，把基金抛在一边。两年后，到了2006年，股市行情启动，G大姐去查了查净值，吓了一跳！基金净值升到1.4元了！

这下子，基金又成了香饽饽。有了先前的经验，G大姐开始研究基金。她先是看同一家公司的基金，发现原先买的“银华保本”没有“银华优势”涨得快，于是就做了基金转换。之后，她把视线投向其他基金公司的产品，入市金额也越来越多。

如今，G大姐手里的基金，仅基金公司就有十多家，银华、海富通、华夏、广发、南方、易方达、华安、博时、嘉实等等一网打尽。G大姐庆幸自己投资早，收益高，但她的生活依然很朴素，并没有用赚来的钱改善生活。前不久，遇上去年10月以来的基金大跌，但G大姐会继续购买基金，享受投资乐趣。

李光一：很多人为了理财省吃俭用、很辛苦，其实没必要。理财是为了改善生活，空巢家庭正是享受生活的时候，年纪大了就享受不了了。美国纽约的白领在65岁退休以后，把纽约三房两厅的大房子卖了，然后用这笔钱，在纽约买一套一房一厅的小房子，再去内华达州买一套两房一厅的“阳光房”。还有一点余钱，他们就周游世界。

理论上说，退休人士不必考虑赚钱了。如果一定要投资，不妨把资金分成几块。第一块，20％-30％的钱购买指数基金，分6次买入。从本月起，哪一天大盘跌2％-3％，就把这部分资金的10％买入，第二天如果跌了，再买20％。买足两次，这个月就不买了。下个月有机会，再买。总共分6次买完。之后，设立盈利目标，比如盈利15％-20％之后，赎回20％，投入货币基金。

第二块，货币基金或包含打新股的债券基金，年收益率约2％-3％，这算是意外之喜。

第三块，考虑购买“生命周期基金”，汇丰晋信等公司有这类产品。这种基金一开始股票比例很高，随着时间的延续，债券比例逐渐提高，从激进趋向稳健，吻合了中老年人的生命周期。

总之，中老年人的理财不是发财，而是改善退休生活。退休人士应该去做年轻时想做而没有做的事。