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联想收购Packard Bell或将花8亿美金

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网易科技讯 8月8日晚间据路透社报道,联想集团今日表示就拟收购欧洲电脑公司Packard Bell BV进行磋商,并已与独立第三者签订一项谅解备忘录(MOU)。有分析师认为,此举对联想拓展欧洲市场有利。也有投资机构认为现阶段进行并购或会拖慢公司短期发展。

联想表示,目前正就拟收购总部位于荷兰的Packard Bell,与一名独立第三方进行磋商,并已与对方订立谅解备忘录,以探讨拟进行收购的可能性。该名独立第三者为Packard Bell的主要股东John Hui。

分析师普遍认为,有关收购对联想拓展欧洲市场有利。目前,联想在欧洲地区的市场占有率仅位列第六,且过去一季当地业务只取得微利。

摩根大通分析师郭晓称,“这宗收购会是一支强心针,可望强化其欧洲业务,亦可巩固其全球第三大个人电脑生产商的地位。”

他续称,“有关收购远较收购IBM个人电脑部门来得容易,因规模较小,而且Packard Bell专注中高端消费者市场,正好弥补联想的不足。”

投资银行高盛亦指,若联想成功收购Packard Bell,无疑可使其业务地区分布更平均,但就担心有关收购价或过高,因内地媒体引述消息指,有兴趣收购Packard Bell的,还包括台湾同业宏基(Acer).根据宏基去年的财报显示,其2006年营收中近60%来自欧洲地区。

事实上,联想于2005年以12.5亿美元向IBM收购个人电脑部门,一跃成为全球第三大PC生产商,但过去一年多,一直为此付出大额重组支出,其美洲地区业务在过去两季,才刚刚扭亏为盈。高盛担心,联想业务过去两季才渐露曙光,现阶段进行并购或会拖慢公司短期发展。

收购价或高至8亿美元

投行德意志指,Packard Bell去年营收约15-20亿欧元,但公司未有披露凈利,因此难以估计此宗可能出现的交易作价,另一投行嘉诚亚洲分析师就以Packard Bell去年营收及其约15倍的市盈率(P/E)推算,料有关交易作价约7-8亿美元。

贝尔斯登常务董事谢淦楠,则以Packard Bell在欧洲地区的PC付运量,及其相关市帐率(P/B)推算,指此交易作价约为5亿美元。他还称,交易方式可能包括现金加股票。

Packard Bell主要股东John Hui,于2004年以总值2.66亿美元现金加股不票方式,把其创办的电脑公司eMachines售予美国的Gateway。目前John Hui除了持有Packard Bell外,还是Gateway的第二大单一股东,持股量约5%。

“John Hui是Gateway的董事会成员。我相信,有关谈判不止于收购Packard Bell,还将开展更多新的收购机会,譬如Gateway。”摩根大通的郭晓说。

早于今年初,台湾媒体曾报导称宏基拟并购Gateway,其后两家公司均否认相关报导,宏基还补充,一旦公司进行收购,对象不会是美国或台湾同业。

另一方面,投行麦格理及德意志则担心,联想收购Packard Bell加入逐鹿竞争白热化的欧洲市场,将损害毛利。德银指,除了宏基外,惠普及戴尔电脑(DELL)等较强对手,目前亦在当地争夺市场份额。麦格理则称,联想现时仍面对产品组合的问题,因其笔记本电脑产品的市场占有率正下跌。

受拟收购Packard Bell消息刺激,联想周三收升1.83%,报5.0港元,盘中一度涨3.3%至5.07港元高位。

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