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聚焦金价跳水:黄金是否“高处不胜寒”

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恐高引发金价“跳水”

7月以来,黄金价格出现暴涨暴跌走势

一直坚挺的金价,终于在国庆节之前低下了“高昂的头”。

黄金是今年的投资热门品种。从1999年开始,金价就开始进入上升通道。近3年来,黄金更是表现出加速上涨状态。随着金价的节节攀升,投资者对黄金的关注度也不断提高。尤其是7月以后,国际黄金现货价格从1300美元/盎司起步,不到2个月就上涨到每盎司1900多美元,短期涨幅惊人。然而,不断刷新的价格也加剧了市场的担忧心理,9月6日金价见顶1920美元/盎司后,开始向下“跳水”,短短15个交易日内最大跌幅近400美元。相比之下,白银的跌幅更为惊人,9月19日到23日这一周的单周跌幅超过26%,创下历史纪录。

金价的暴起暴落,让参与其中的投资者感到惴惴不安。家住北京朝阳区团结湖的夏女士告诉记者,今年投资理财不容易,没有什么特别好的渠道,但身边朋友买黄金的赚了不少。看着黄金一直往上涨,她上个月忍不住拿出几万块钱进入黄金市场,可现在已经出现亏损了。幸亏当时看金价涨太高,没敢买太多,不然就亏大了。

国际金价暴跌,很快就波及国内各家金店的黄金饰品。据了解,北京菜百公司继9月16日年内首次下调金饰价格后,9月25日再次下调黄金饰品价格,千足金饰品价格由每克432元降至419元。10天之内的两次降价,让黄金首饰的金饰价格每克累计下降近30元。而此前,从今年4月到9月间,黄金首饰的价格有过8次上调。此外,周生生、周大福、老凤祥等品牌的千足金售价也都相应下调。

金价的波动,也在股市当中产生不小影响。今年股市疲弱,但受金价不断上涨的支撑,山东黄金等黄金股一直高位盘整。而近期金价的下跌,也引来黄金股的一波快速调整。

长期见顶?短期调整?

需警惕短期价格波动风险,牛市能否延续有待观察

黄金的这波调整,仅仅是上涨趋势中的一个小插曲,还是长期牛市终结的信号?这是当下投资者最为关注的问题。

中国黄金协会常务理事、恒泰大通黄金投资公司总裁王志斌认为,黄金之所以能够走出多年的牛市,背后有深刻的经济背景。黄金集商品属性、货币属性和投资工具等多重特点于一身,近年来,随着人们对信用货币的信心不断下降,黄金的货币属性的回归趋势非常明显,其作为惟一非信用货币的地位也越来越受到人们关注。对于黄金的“刚性需求”,是推高其价格的直接因素。

他给记者算了一笔账:以黄金的国内需求为例,随着我国居民收入不断增长,对于黄金的需求越来越大,而目前我国人均黄金拥有量只有3克。横向比较,美国的这一数字为100多克,全球平均水平也有30克。如果未来我国黄金人均持有量增加到10克,那就是1000吨左右的黄金需求量。此外,我国的外汇储备已超过3万亿美元,如果在未来黄金储备多元化的进程,黄金的比重增加一两个百分点,也会产生上千吨的需求。相比之下,黄金的供给却显得缺乏弹性。

对于此次黄金价格调整的性质,市场观点则各不相同。有市场人士认为,黄金价格累计涨幅巨大,获利盘丰厚,这波下跌是对前期涨势的修正。从投资者的角度,一方面需要警惕短期价格波动带来的风险,另一方面也需要明确,回调更多的是技术面要求,黄金长期仍旧看好。

而持悲观看法的分析师认为,在快速上涨后,金价出现调整并不意外,但如此“蹦极”式的大跌,有可能预示黄金牛市已经告一段落,相对于黄金的避险功能,其自身存在的价格波动风险已经开始被市场所关注。因此,在金价企稳之前,投资者还是保持观望为好。

王志斌对黄金的未来走势仍保持乐观。他认为,促成近年黄金长期牛市的基本因素并没有改变。如果不是关注短期波动的波段交易者,对目前金价的波动就不必太过在意。从长期趋势看,目前黄金的价格可能仍在“低位”。

黄金投资方式有学问

根据对风险的理解和自身的风险承受能力,选择适合的投资品种

投资黄金,投资时机固然重要,而投资方式的选择同样不能忽视。

福州的林先生2008年在一家银行买了一套奥运千足金福娃纪念币,最近却发现,纯金的纪念币竟然生锈了。他赶紧联系银行和生产厂家,得到的答复是,要不然以原价退回,要不然拿回厂家清洗,但这两种处理方式林先生都不满意:这几年金价都涨那么多了,原价退肯定不合算,而送回厂家清洗也不能保证不再生锈。最让他郁闷的是,一套会生锈的金币,今后想要卖的话,能卖出好价吗?

王志斌说,黄金投资有较强的专业性,不同的投资方式和投资品种,适合不同的人。投资者在投资前应该做好功课,选择合适的投资方式。有的人一说要投资黄金,马上就去买首饰。如果自己有这方面的需要,当然没问题,但从投资的角度,这一选择并不妥当。因为首饰是加工后的黄金,包含了工业附加值,买的时候要多掏钱,而想要卖的时候却可能要折价。

目前,我国主要有三种黄金投资方式:一是实物黄金,如金条、金币等,其特点是适合投资者用于避险、保值和收藏,买卖风险相对较小,国内多家银行都开展了这项业务;二是账户黄金,俗称纸黄金,投资者按银行报价在账面上买、卖“虚拟”黄金获取差价;三是保证金黄金交易,其特点是以小搏大,收益被放大的同时也伴随着高风险,如上海黄金交易所的T+D交易和上海期货交易所的黄金期货。

王志斌认为,选择什么样的投资方式,关键是对风险的理解和自身的风险承受能力。如果是出于保值的需要,可以在合适的价位买入实物黄金,并长期持有,但在购买时一定要弄清楚相关机构能不能提供回购服务;如果具备一定的黄金投资知识,则可以选择那些方便交易的方式,追逐短期内黄金价格波动的价差收益。而对于比较激进的投资者来说,适当参与一些杠杆放大的交易,比如期货交易等,也未尝不可,但这对专业知识和投资经验就有很高的要求了。

黄金投资 特点鲜明

①在税收上的相对优势。黄金交易的税收负担非常轻。与之相比,股票投资需要交纳一定比例的印花税,房产投资更是涉及多项税收。在计算投资收益时,税收负担是不应忽略的因素。

②产权转移的便利。假如您手头有一栋住宅和一块黄金,当您打算将它们送给您的子女时,您会发现,将黄金转移很容易,让子女搬走就可以了,但是住宅就要麻烦很多。住宅和股票、股权的转让一样,需要办理过户手续。

③黄金能保持久远的价值。绝大多数实物资产随着岁月的流逝,都会有不同程度的贬值,而黄金由于其本身的特性,虽然会失去其本身的光泽,但是其质地不会发生变化。近几十年间,通货膨胀导致的各国货币缩水情况严重,黄金却会跟随着通胀而相应上涨,因此是应对通胀的理想手段。

④黄金市场很难被操纵。金市基本上是全球性的投资市场,现实中还没有哪一个财团的实力大到可以操纵金市。正是由于黄金市场做市很难,从而为中小投资者提供了相对公平的环境。

⑤良好的抵押品种。如果遇到资金周转不灵,应对方法通常有两种,一是进行典当,二是举债。举债能否实现,需要看您的信用程度。这时,黄金投资者就完全可以把黄金进行典当,在资金宽松后再赎回。

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