银监会规范银行理财 理财资金不得直接炒A股

记者昨天从多方渠道证实，银监会日前已向各商业银行下发《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资有关问题的通知（征求意见稿）》，要求银行理财资金不得直接投资A股股票和基金；严禁理财资金进行私募股权投资(PE)，即直接或间接投资于未上市公司股权和上市公司非公开发行或交易的股份。

此外，银监会还可能将明确要求，商业银行将部分原本属于表外业务的理财产品列入表内监管，将对理财产品到期日先于理财资金投资到期日情况进行特殊规范，要求将理财资金以及投资的资产纳入银行表内核算管理，并计提必要的风险拨备。

解读

对A股市场影响不大

普益财富研究员张星认为，此通知虽主要针对A股二级市场，但并未限制面向一级市场打新股及面向海外股市的QDII产品，此外，银行仍可代销信托公司的类似产品。相关规定属于“重申”，对股市应不会产生太大影响。

担心PE投资风险过高

某股份制银行相关人士分析，银监会对于PE的规定，可能主要是担心PE投资风险过高、锁定期限过长等问题。不过监管并未封死银行作为销售渠道的功能，商业银行还可以代销信托公司类似的PE产品。

表内核算影响银行利润

多位银行人士告诉记者，将理财资金以及投资的资产纳入银行表内核算管理后，银行需要对表内风险进行计提拨备，直接影响了银行的利润。据悉，一些大行已经开始主动控制信托贷款类理财产品的发行节奏。

西南财经大学信托与理财研究所研究员李要深分析，对理财产品到期日先于理财资金投资到期日情况进行特殊规范，这主要针对资金运用与产品兑付时期不一致的情况，比如长拆短的票据产品、滚动承接的信贷类产品等。