理财产品零收益遇冷 银行系FOF渐受关注

自从银行爆发"零收益门"一系列事件后，银行理财产品遭遇到前所未有的冷遇，而各家中外银行也纷纷表示目前需要跟紧市场形势，对于发行结构性理财产品持谨慎态度，当下固定收益类产品投资者较为能接受。

中外银行纷纷把目光转向保守型产品，而在目前市场中较为抗跌的银行系FOF开始逐渐受到投资者的关注。

银行理财产品无人问津

"现在谁还敢相信银行推出的理财产品，原本购买时保证的收益率完全没有实现，最后只能拿回本金，这种听销售人员口头保证的收益以后还是不要相信的好。"记者在走访银行营业部时遇到的宋先生表示："现在市场跌得那么厉害，基金、理财产品一个都不敢买，还是直接把钱存在银行里面比较保险。"

记者走访了招商、兴业、农业、交通、工行的营业部，发现询问银行理财产品的人寥寥无几，各家银行营业部的产品宣传单也少见理财产品的踪迹，招商银行的柜台前更是把原来贴有理财产品宣传页的窗口用别的宣传单给遮住了。记者在招商银行询问最近是否有新的理财产品发行，银行工作人员都显得有些吃惊，招行工作人员最后向记者推荐了一款"新股申购第二十期（8145）"，主打新股和新债，属于短期短打的保守品种。

而记者在农业银行营业部了解到，“情系三农·财富共赢”新股及二级市场股票精选产品还较为受到关注，而询问另一款理财产品"东方红3号集合理财"时，工作人员表示已经停止发售这款理财产品了，而这款产品原本的发售终止日期是3月28日。

银行用补救措施挽留客户

各家银行对于零收益事件虽然不愿正面回应，但是都在采取措施争取挽留住老客户，某银行表示，他们是会跟客户一对一联系，并让理财经理给客户详细解释理财产品零收益状况，做好安抚工作，并推出较高收益的短期理财产品让老客户优先购买。浦发银行、深发展银行、中国银行、深圳平安银行的补救措施也大抵如此。

但是有些客户还是怒气难消："明明是银行理财产品的设计有问题，但是银行却不承认，并强调这些补救措施并不是补偿。现在大盘跌得那么厉害，我怎么还敢买新的理财产品呢，而且银行新推荐的这些理财产品也并不敢保证稳赚的，谁知道到期后是不是还是零收益呢。"

如今银行理财产品遭遇到空前的信任危机，跟银行信息发布管理不透明也有很大的关系。"买基金时起码知道可以查出管理基金的经理是谁，该只基金的过往业绩如何，而且机构给的评级也会给出一定的参考。但是银行理财产品就不一样了，我们在买理财产品的时候完全不知道这款产品是如何研发设计的，投资管理团队的实力怎么样都不清楚，就凭销售人员当时的宣传，他们肯定都说这款产品很好啦，就算是产品说明书上写明的风险，销售人员都敢口头保证肯定会赚，我们中小投资者根本就没办法辨别这些理财产品的实际情况如何。"她仔细对比了一下基金的披露状况，觉得银行理财产品的状况实在是太模糊，让人觉得云山雾罩的不放心。

银行FOF表现稳定受关注

银行FOF被称为"基金中的基金"，有些银行也把这类产品冠以"基金宝"的名称，FOF并不直接投资股票或债券，而是通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产。不少银行也都推出了FOF产品，如兴业银行发行的2008年第三期万利宝"兴业基金宝"，起始金额5万元，预计最高年收益率25%，属于固定收益类型，主要投资于证券投资基金组合，由光大证券担任投资顾问。其投资比例为：基金投资的资金比例为0％-90％，股票投资为0％-20％，新股申购和购买银行保本型理财产品为0％-100％。

在券商、银行、信托三类FOF产品中，银行FOF较为受到投资者的欢迎，银行FOF流动性比较强，期限一般是一到两年，赎回较为容易。FOF产品相对基金来说风险比较小，FOF实际上就是帮助投资者一次买"一篮子基金"的基金，通过专家二次精选基金，有效降低非系统风险的特点。在市场震荡的情况中，FOF产品相对来说较为抗跌。

但是FOF的投资门槛相对于基金来说比较高，一般是5万元或者10万元，而且在市场持续看好的情况下FOF的收益率比股票型基金低，但是在市场震荡的情况下，FOF表现得比较稳定。手续费方面，由于FOF是投资基金，所以除了基金的手续费无可避免以外，投资者还要给银行付手续费，就是说投资银行FOF会出现二次收费的问题。

"起码现在的市场情况下，FOF的表现还是比较令人满意的，虽然收益率并不是很高。"去年购买了民生银行一款FOF产品的梁小姐表示，她为自己没有遭遇到银行理财产品零收益的情况而感到庆幸。她致电银行理财中心询问最近新发的基金宝产品状况，银行工作人员建议，最近还可以购买短期打新股理财产品，收益相对较好，并且风险也不会太高。她表示银行理财产品还是需要看看情况才购买，这周的大盘持续走低，现在不论是买理财产品还是基金都觉得不太安全。

什么是FOF？

FoF（Fund of Fund）是一种专门投资于其他证券投资基金的基金。FoF并不直接投资股票或债券，其投资范围仅限于其他基金，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，它是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。

一方面，FoF将多只基金捆绑在一起，投资FoF等于同时投资多只基金，但比分别投资的成本大大降低了；

另一方面，与基金超市和基金捆绑销售等纯销售计划不同的是，FoF完全采用基金的法律形式，按照基金的运作模式进行操作；FoF中包含对基金市场的长期投资策略，与其他基金一样，是一种可长期投资的金融工具。

FoF的优势在于：收益较高并有补偿机制

FoF的特点

作为一种新的理财产品，FOF号称“基金中的基金”主要有以下特点：

FoF与其它基金风险性相对较小

投资风险是每一个投资者最关心的问题，对于新基民来说，面对市场上几百种差别不小的基金，个人挑选的难度和风险都不小，而为了规避风险，总想什么类型的基金都买一点。某资深理财师说：FoF实际上就是帮助投资者一次买“一篮子基金”的基金，通过专家二次精选基金，有效降低非系统风险的特点。
挑选单只基金的风险高和难度大，而FoF通过对基金的组合投资，则大幅度降低了投资基金的风险。FoF将自己的投资人群锁定在风险偏好较低者这一行列，也显示了其相对于基金的稳定性。

FoF比其它基金收益率稍低

尽管推出FoF的券商都声称自己的产品是有“费用省，收益高”的特点，由于FoF在投资基金中不可能全部投资股票型基金，需要配置一定的货币或者债券型基金，收益肯定没有股票型基金的收益高，尤其是在牛市。专业人士认为，如果你具有专业的眼光，或者身边有可靠的投资专家指点，在市场行情持续看好的情况下，大可不必太过谨慎。基金是长期投资产品，今年的收益率虽然无法和去年相比，但是投资股票型基金的盈利几率从理论上讲还是会高于相对保守的FoF。

FoF与其它基金在购买赎回方式的不同

FoF和基金的差别，理财师指出：FoF的起购金额基本上都是10万，而基金却只需要1000元甚至更少。除了起购金额方面的高门槛，FoF还有一个不足就是开放期不是每天，而是根据不同的券商，有的是一个季度开放一周，有的是一个星期开放一日，其他的时间就无法买卖。而基金则不同，只要不是处于封闭期的新基金，一般来说每天都可以进行交易。

FoF比其它基金在手续费上的不同

和基金相比，FoF在手续费上的不同在于，因FoF的投资产品是基金，只要是基金有的手续费它也无法避免，所以刚刚提到的费率其实是在基金手续费基础上的二次收费，简单地说，就是投资FOF会付出双重费用。
虽与基金相比，FoF没有多大的优势，不过，FoF是投资新手和无暇打理投资组合的投资者首选的理财产品。FoF与开放式基金最大的区别在于基金中的基金是以基金为投资标的，而基金是以股票、债券等有价证券为投资标的。它通过专业机构对基金进行筛选，帮助投资者优化基金投资效果。