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80后期民四年期货盈利超过1300万

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28岁的许盛是“80后”中为数极少的职业期民。

1999年到2007年,短短8年时间,他将4.5万元资金在国内期货市场中“洗练”成了1300万。在同样年轻和充满活力的中国期货市场中,众多投资者迅速地暴富和同样迅速地清盘早已不是什么新闻。而在与记者的交谈中,许盛诉说的投资经历使人感到,“80后”的特质依然很耐人寻味。

全身心扑了上去

1996年,许盛还是一所上海普通中学里的中学生,涉足交易完全是出于偶然。

他对记者表示,其实在那时,对股票或者期货完全没有任何概念,家里有人炒股,耳濡目染他就听进去一些,后来一本经典的投资书籍《股票操作学》引发了他对投资的兴趣。引起他注意的并不是书中枯燥的技术分析说明,而是前言中对于股市能“打破不平等致富机会”的描述使他相信,除了认真读书之外,参与股市交易是迅速超越常人的绝好方法。

家里人也对他的这个爱好给予了资金支持。从1996年到1999年,许盛股票账户上的资金已从1万余元上升至3万余元。对于一个十多岁的少年而言,这笔收入虽然算不上第一桶金,但却进一步激发了他对于交易的热情。“那时几乎是全身心地扑了上去。”

到了1999年,中学毕业的许盛带着炒股赚来的3万元离开了股市。“尽管知道股指还有可能上涨,但当时处于低位的商品期货市场更加吸引我。大豆当时才2000元,橡胶、铜的价格都非常低。”1999年5月21日,许盛怀揣炒股赚来的3万元和家中借来的2万元,开始了职业期民生涯。

“偏执”带来稳定回报

但期货市场毕竟不同于股票市场,保证金交易加上价格剧烈的波动使得很多“股转期”的投资者都难以把握。

初入期市许盛也不例外。“当时我买入2000年1月份的大豆合约。本来想在2000元/吨附近做多,没想到大豆往下走了一波单边市,价格下滑到1800元/吨附近。完成了两周跌势后,在1800元/吨附近盘整,我试了几笔多单,但价格不涨反跌,我就及时止损了。”而且此后的几笔交易都以亏损斩仓结束。本金太少,加上期货品种价格的波动,使得当时已几乎专职参与期货交易的许盛感觉到很大的压力。

但钟情于此的许盛不断学习,充实自己,逐步学会控制风险,对于行情判断和资金管理的近乎偏执的坚持帮助了许盛在这几次痛苦的斩仓后抓住了大豆的一波上涨行情。与前几次的交易策略并没有任何区别,但对资金管理的严格执行帮助他在此之后即赚满了大豆每吨300元的涨幅。

“跌跌撞撞”地在大豆和铜期货市场中经过四年后,许盛手中原本只剩4.5万元的保证金终于增长到了20万元。“而这个时候我相信自己可以大干一番了。”他说,“因为这时适合我自己的风险管理已经成型了。”

此后,许盛在每一笔交易中都严格执行止损和风险管理的准则。“当不得不止损时,我会告诉自己是交易所要求止损,而不是我自己。因此我从来不会有‘捂’头寸的状况。”得益于此,从2003年至今,许盛的投资收益年增长率都不低于200%。截至2007年底,他的期货盈利累积已超过1300万元,是其初入期市时的260倍。

许盛认为,期货市场是以小搏大的市场,任何可能的机会都不能错过。在资金管理方面,一是充分评估自己的风险度,设定适合自己的风险报酬率,比如某一头寸的损失和收益比是1比3还是1比4。因此,他每一次进行交易前先预算的是,如果交易失败会亏损多少本金,然后余下的本金是否可以让自己从市场中赚回先前所亏损的资金,据此来决定自己的开仓数量。他将此归结为资金管理和行情判断相结合的风险管理。

他相信,交易中自我心态的调节也十分重要,无论是盈利和亏损都不要有太大的心理波动,而应该赶快注视下一笔交易。“即使是奇迹也会被努力的人掌握在手中。”

他说,2008年是商品期货市场变数比较多的年份,今年无论什么品种的交易都应该在不承担巨大风险的前提下进行小波段的操作,实现盈利的逐步累积。而对于时下热门的黄金期货交易,许盛说:“也许还应该等一段时间,毕竟国内黄金期货的上市时间还太短,需要等待这一品种的逐步成熟。”

没有“历史理念包袱”

许盛这样年轻的投资者常常让资深的期民感到失落。

同样年轻的国内期货市场从2000年开始,成交量连年增长。2007年中国期货市场的成交额超过了40万亿元,几乎是2000年时的近25倍。与此同时,国内主要商品期货品种成交量的上升使得投资者越来越相信,中国商品期货市场正在为中国的基础原材料需求状况进行定价,同时也反映了全球主要大宗商品的供求状况,由此带来的是国内外期货市场更佳的联动效应。

而相对于上世纪90年代介入期货市场的老期民而言,今天以高度融入全球商品定价市场的国内期市要求投资者有更开阔的视野能够观察全球商品市场的供求状况和资金流向。这对于没有经历国内期市“草莽时代”,并且喜欢接受新事物,并更勇于开拓未知领域的“80后”期民而言似乎更为契合。

从2006年的铜价突创新高到近期次贷危机下商品市场的整体上扬,众多资历颇深的老期民直呼“看不懂”,并且亏损的投资者比比皆是。而没有国内期市“历史理念包袱”的“80后”期民面对国内蓬勃的商品市场却似乎更为从容。“在现在市况下,‘站在山顶往下望’的年轻人能看到的更多。”一家期货经纪公司的高管说,不过,没有适当的风险控制方法,以及强有力的风险控制能力,还是轻易不要走近期市。否则,这种勇气可能会带来灾难。(中国证券报远景)

武昌女期民神话破灭千万富翁一场梦

在豆油期货暴跌行情中,因保证金不足,“神话”主角遭遇强行平仓

对于武汉女子万群(化名)而言,昨天是她人生中永难忘怀的一天。作为“武昌女期民半年内从4万做到1450万”这一期市神话的主角,万群所持有的最后300手豆油合约因保证金不足于昨天上午被强行平仓,其账户里最终剩下的资金不到5万元,一场千万富翁的“美梦”在持续了近半个月后,终告结束。

半年成千万富翁

据相关期货公司知情人士介绍,万群大约50岁上下年纪,退休之前的职业可能是教师。2005年7月,万群拿着6万元开始涉足期货市场,而在此之前,她已有了10年的炒股经历。步入期市的头两年,万群的战绩并不出众,其保证金从最初的6万元缩水至4万元;直到去年下半年,她的交易账户才逐渐引起了期货公司的注意。

从2007年8月下旬起,万群开始重仓介入豆油期货合约,这也成为了万群期货交易的转折点。此后两三个月,豆油主力合约0805从7800元/吨起步,一路上扬至9700元/吨,截至11月中旬,万群已有10倍获利。但是,油脂的大牛市还远远没有结束,进入2008年,豆油上涨速度越来越快,主力合约在轻松突破10000元/吨整数大关后,不断创出历史新高。2月底,豆油0805已然逼近14000元/吨,也就是在那时,万群的账面保证金突破了1000万元,成为了名副其实的“千万富翁”。

“她采取的是全仓操作的股票手法。”知情人士透露说,万群利用期货交易浮动盈利可以开新仓的特点,全线扑入豆油期货,越涨越买。这种操作方式最大程度地利用了杠杆,可以将利润放至最大;但与此同时,风险也被放大到了顶点,一旦行情有所调整,满仓交易的万群将面临灭顶之灾。

据悉,期货公司曾不止一次劝她降低仓位,但万群根本听不进去。事实上,万群之所以能够在半年内成为千万富翁,所仰仗的正是这种满仓交易,因此对她而言,这样做没有什么不对的地方。

风云突变拒减仓千万财富化云烟

万群缔造的期市神话很快引起了媒体关注,“武昌女子半年内从4万做到1450万”的新闻频频见诸报端,并在网上广为转载。

“她的资金真正突破千万是在2月28日、29日。”知情人士告诉记者,当时正值豆油连续涨停阶段,万群账户的浮动权益在3月4日达到顶峰,最高时竟达2000多万;不过,当天的行情出现剧烈震荡,油价在一个小时内从涨停快速滑落至跌停,虽然尾盘收至平盘附近,但事后来看,3月4日的震荡行情正是豆油大牛市的拐点。

逆转出现在3月4日,在豆油从涨停到跌停的过程中,万群的账户因为保证金不足,已经被强行平去了一部分合约,但这并没有引起她的重视。

“期货公司的人找她谈过,但她拒绝主动减仓。”不愿意透露姓名的相关人士表示,因为此前一些媒体已经报道了万群期货交易半年发迹的事情,很多人已经知道她,在这样的情况下,万群碍于面子,不愿意主动平仓,因为她知道,只要一卖,自己就不再是千万富翁了。“实际上,3月6日,她的账上至少还有几百万元,要平仓还是有机会的。”

出于种种考虑,万群错过了最佳的减仓时机。3月7日和10日两天,豆油无量跌停,万群就是想平仓也平不了了,由于仓位过重,其巨大的账面盈利瞬间化为乌有。

“在下跌的时候,我们都不敢给她看相关的报纸,以免刺激她。”万群的丈夫在打电话到期货公司咨询情况时告诉工作人员。

昨天上午,连续两个交易日无量跌停的豆油期货终于在昨天打开停板。大连商品交易所豆油主力合约0805、0809盘中双双翻红,收盘分别下跌0.83%和0.36%。但由于没有能力追加保证金,万群所持有的最后300手合约被强平平仓,最终,她的账户保证金只剩下了不到5万元。而外盘豆油合约昨晚大涨,今天国内豆油期货很有可能出现报复性反弹,但由于万群的仓位被平,此后的上涨已经和她无关。

■记者观察

期市投资切莫忽视风险

万群的千万富翁之梦破碎为广大投资者上了一堂生动的风险教育课。事实上,此前一段时间,有关股指期货仿真交易冠军选手屡获暴利的消息层出不穷,不少个人投资者雄心勃勃,试图到期货市场“淘金”;而万群的案例则明白无误地告诉投资者,为博取暴利采用高杠杆进行期货交易是极度危险的行为。

从本质上来说,期货市场是一个为企业提供套期保值、规避商品价格风险的场所。价格风险不会凭空消失,只会发生转移,而投机者正是商品价格风险的承担者;承担高风险固然可以获得高回报,但操作不当,也会被风险吞噬。

资深期货专家表示,对于期货公司而言,如何保护投资者的巨额盈利也应该提到议事日程上。期货公司除了采取强行平仓的手段警示投资者外,还应主动和客户进行沟通,防范客户出现极端心理。如果期货公司能走出强平客户的固定思维模式,转为主动保护客户资金。那么,这个故事就应该不是这样的结果。

2008从股市赚一倍很难从期市赚一倍容易

广大投资者理财意识不强,理财渠道不广,导致这个问题的一个重要原因是,简单地认为股市与期货市场风险很大,从而不关注。也因此常常错失良机。

例如,2001年至2005年股市低迷,成交清淡,许多投资者常常一入股市即被套,财富效应极差,甚至出现“远离股市、远离毒品”的极端说法。但是从2005年开始,一波波澜壮阔的大牛市已经启动了。等到广大投资者觉醒,大量开户入市的时候,先知先觉,先行进入股市的投资者已经赚了好几倍了。所以说不重视投资也是一种损失,损失也意味着风险。

如果说存款从银行到股市的大挪移是投资者理财意识的苏醒,那么各种合规资金进入期货市场应该就是理财意识的成熟!因为期货市场也为投资者提供了良好的理财工具,国际上很多的风险偏好低的养老基金也会通过各种渠道进入期货市场就是最好的证明。

事实上,期货市场上投资机会其实非常多。从2003年以来,商品期货迎来了一波又一波的大牛市、大行情。先是上海铜期货从2003年不到2万元/吨的价格上涨到2006年的8.4万元/吨的大牛市行情。之后农产品又接过牛市的旗帜,玉米、大豆、豆粕、强麦、棕榈油等期货品种轮番发威,联袂上涨。能源板块也不示弱,上海燃料油从2005年的2000元/吨的价格一路上涨到目前的约4000元/吨的价位。考虑到期货的保证金交易特点,这些涨幅都是非常巨大的,能够给广大投资者带来数以倍计的盈利。

说期货市场投资机会很多的另一个重要原因是很多期货品种成交都非常活跃,成交量大,流动性好,冲击成本小,适合大资金进出。2006年全国期货市场成交量超过20万亿元,2007年全国期货市场成交量突破40万亿元。不少合约出现一天成交量超过100万手,长时间持仓量超过50万手的现象。由于期货交易信息比较透明,同股票比更容易看出大资金的动向,这些特点对中小投资者而言也是有利的。

展望2008年,期货市场的投资者也面临众多的投资机会。

首先,农产品仍将处于牛市上升轨道。世界能源紧缺解除了农产品的价格顶部约束,农产品价格在一定程度上将摆脱生产周期的影响,其价格将处于价值重估过程之中。

其次,有色金属与能源的波动将会更加激烈,应该维持振荡上升格局。尽管次贷危机增强了对全球经济的担忧,但新兴市场国家尤其是中国的需求仍将非常强劲,有色金属与能源的资源稀缺性将导致其价格振荡上行。不过,国内物价调控政策将导致商品价格经常发生大幅调整,波动会比以往剧烈。

第三,黄金价格已经处于一个上升通道,牛市或将持续很久。上半年伦敦黄金突破1000美元/盎司应该不会有太大问题。由于世界经济处于动荡之中,美元贬值,欧元、日元等货币难以获得世界普遍认可,黄金的货币属性将得到极大强化,尤其是中国推出黄金期货后,世界对黄金上涨预期更加强烈。此外,国内黄金供需的巨大缺口也必然导致黄金期货市场的长期繁荣和交易火爆。

第四,新的商品期货品种上市引起的投资机会不容忽视。2008年将有关系国计民生的商品期货新品种推出。大商所的生猪、上海期交所的钢材、原油都很有希望推出。新合约蕴藏着巨大的投资机会。新合约上市初期很容易形成市场热点,大多数情况下,新品种上市都会以涨势的形态出现。特别是钢材与原油期货,潜在参与者非常广泛,市场认可度高,有巨大的盈利机会。

2008年金融市场还可能发生一个大事件:股指期货可能会闪亮登场!股指期货对投资者的思维方式和投资行为将形成前所未有的冲击,会极大影响期货市场的行情走势和投资规模。股指期货将改变证券投资者的交易思维模式和投资习惯,吸引广大证券机构和大中型投资者进入期货市场。股指期货对以前只能在股票市场做多的投资者来说提供了一种新型投资工具。尤其是在股市连续暴跌,跌至年线附近苦苦挣扎的时候,股指期货的推出使基金等机构在套利、避险等方面的需求得到满足。

此外,资金将比以往更加偏爱商品期货市场。当前,世界经济处于通货膨胀的漩涡之中,次贷危机使得各国经济形势有些动荡不安,股市连连暴跌,金融市场的可投资性大大降低。大量的资金将涌入商品期货市场以寻求保值增值,商品期货的金融属性将进一步凸显。国际上很多基金,包括低风险偏好的养老基金,都加大了对商品期货市场的投资力度。

我们相信,承担同样的风险,2008年从股市赚一倍很难,从期货市场赚一倍,相对容易!(上海证券报 钱晓涵)

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